米国株市場が活況を呈する中、日本の投資家にとって切っても切り離せないのが「為替（かわせ）」の問題です。
「株価は上がっているのに、円高のせいで円建ての資産が増えない…」
「円安のおかげで利益が出ているけれど、これは実力なのだろうか？」
そんな風に、画面越しの数字に一喜一憂した経験はありませんか？今日は、米国株投資における最大の不確実性の一つである「為替リスク」について、その正体と向き合い方を深掘りしていきましょう。
※本記事は情報提供を目的としており、特定の投資を勧誘するものではありません。投資の最終決定はご自身の判断、すなわち自己責任にてお願いいたします。
目次
1. 為替リスクという名の「二階建て構造」
米国株に投資するということは、実は二つの異なるギャンブル（あるいは投資）を同時に行っているようなものです。
- 株価の変動：その企業が成長するかどうか
- 為替の変動：日本円に対して米ドルの価値がどう動くか
この「二階建て」の構造こそが、米国株投資の難しさであり、醍醐味でもあります。例えば、1ドル150円の時に100ドルの株を買った場合、投資額は15,000円です。その後、株価が110ドルに値上がりしても、為替が1ドル130円の円高になっていれば、円建ての評価額は14,300円。なんと、株価が10%上がったのに、資産は減ってしまうのです。
2. 投資の賢人たちが教える「本質」
為替の動きを完璧に予測できる人は、世界に一人もいません。私たちは、コントロールできないものに振り回されがちですが、そんな時こそ投資の巨星たちの言葉を思い出すべきです。
「リスクとは、自分が何をやっているか分からないことから来るものだ。」
—— ウォーレン・バフェット
もしあなたが為替の変動に夜も眠れないほど不安を感じているなら、それは「自分が何に投資し、どのようなリスクを取っているのか」を整理できていないサインかもしれません。
為替は、中長期的には日米の金利差や購買力平価に収束していく傾向がありますが、短期的には投機的な動きに左右されます。そのノイズをすべて拾い上げる必要はないのです。
3. 円安・円高に負けないための戦略
では、具体的にどうすれば為替リスクを「管理可能なレベル」に抑えられるのでしょうか？
① ドルコスト平均法の徹底
一度に多額の円をドルに替えるのではなく、毎月一定額をコツコツと替えていく。これにより、円安の時には少なく、円高の時には多くドルを買うことになり、平均取得単価を安定させることができます。
② 資産の「地理的・通貨的」分散
資産の100%を米国株にするのではなく、日本株、新興国株、あるいはゴールドや債券を組み合わせることで、特定の通貨（米ドル）に依存しすぎないポートフォリオを構築します。
③ 「株主」としての視点を持つ
バリュー投資の父、ベンジャミン・グレアムはこう言いました。
「相場は短期的には投票機だが、長期的には計量器である。」
—— ベンジャミン・グレアム
為替の影響は、いわば短期的な「投票」の結果に過ぎません。しかし、10年、20年というスパンで見れば、あなたが投資した企業がどれだけの利益を上げ、どれだけ社会に価値を提供したかという「重み（計量）」が、為替の変動を上回るリターンをもたらしてくれるはずです。
4. 2026年のマーケットを歩く皆さんへ
2026年現在、世界経済はかつてないスピードで変化しています。インフレ、地政学リスク、そしてAIによる産業構造の変革。為替もまた、その荒波の中で揺れ動いています。
しかし、私たちは「円」だけで資産を持つことのリスクも同時に考える必要があります。日本で生活している以上、すべての資産を円で持つことは、日本経済という一つのカゴにすべての卵を盛っている状態に他なりません。適度な為替リスクを取ることは、実は「円という通貨への集中投資」を避けるための防衛策でもあるのです。
大事なのは、「予測」ではなく「準備」をすること。円高が来ても慌てず買い増せる現金を確保し、円安が進んでも冷静にリバランスを行う。その淡々とした継続こそが、最終的な勝者を決めます。
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